报告摘要:
国际金价10 月份下跌3.44%收于1711.33 美元/盎司(截至28 日),因美联储实际资产扩张规模低于市场预期,欧债危机脉冲式升温提振美元走势,标普下调西班牙债信评级后欧元兑美元走弱,再加上南非劳资紧张关系缓解后铂金价格大跌,这在短期令金价面临回调压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中期来看欧美央行大规模量化宽松预期下全球通胀忧虑仍在,中东伊朗和叙利亚的紧张局势有望提振避险需求,中印等国消费旺季也有助提振现货需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 预计国际金价11 月份有望在1700 美元附近逐渐企稳并再度走强,美联储在临近 "财政悬崖"后也将考虑购买更多国债来轧低利率,建议投资者在1700 美元附近逐步买入,目标位1800 美元。此外,笔者前期一直推荐的买AU(T+D)抛AU1212 合约的套利操作目前已获得较好盈利,两者价差在10 月份由5.7 元收窄至2.5 元/克,前期介入者可以考虑开始获利平仓。 美元指数在10 月份上涨0.16%收平于80.02,标准普尔下调西班牙主权债信评级后美元出现较强反弹,欧盟领导人峰会未达成任何应对债务危机的成果,西班牙政府迟迟不申请救助和银行业坏账的攀升令欧债危机忧虑升温。美国的就业和楼市数据均好于预期,联储实际购债规模低于预期,这提振美元短期走势并打压金价,但"财政悬崖"问题未来将困扰美国经济和影响联储政策,美元中期仍将维持弱势格局。 美国原油期货指数在10 月份下跌6%收于87.4 美元/桶,大宗商品CRB 指数则下跌4.03%,因中国三季度经济增长(7.4%)低于预期,且欧元区经济受欧债危机影响也面临衰退风险,这降低了全球大宗商品的需求预期。但全球各国央行全面实施的量化宽松政策仍有望引燃通胀忧虑,在美联储宣布实施QE3 后,日本央行和欧洲央行也将实施新的量化宽松政策,发达国家超量发行货币势必引发新一轮通胀隐忧,全球主要经济体的通胀在8-9 月已经全面回升,而通胀忧虑将提振黄金的保值需求。 CFTC 基金净多持仓10 月份大幅减少262.83 万盎司(或12.62%),因基金多头大减而空头则出现明显增仓,显示基金投资者对金价走势较为悲观。全球最大的ETF 基金SPDR 在10 月份增加15.52 吨(或1.18%)至1334.19 吨,一度创出历史新高,显示普通投资者仍看多金价后市。