从公司销售方式看，在行业景气度上升的阶段，公司将会最大程度受益煤炭价格的上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，公司作为华东地区最大的煤炭企业，本身对煤炭价格具有非常高的定价权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于在接下来的一段时期，我们认为国内煤炭价格仍然呈现上涨的趋势，因此，公司将会凭借现货销售比重高这一优势，充分受益价格上涨。
􀁺    行业方面，国内煤炭价格5  月份以来呈现全面上涨的态势。其中，中转地秦皇岛港发热量在6000  千卡的大同优混动力煤于5月19  日创出了685  元/吨的历史新高，同比上涨210  元/吨，涨幅高达44.2%，同时，近期秦皇岛煤炭价格还呈现出加速上涨的态势；煤炭产地价格近期也呈现出加速上涨的态势，山西大同地区动力煤价格由4  月30  日的415  元/吨上涨至5  月20  日的460  元/吨，同比上涨215  元/吨，涨幅为88%。与此同时，国际煤炭价格近期也呈现继续上涨的态势。
􀁺    我们认为，在接下来的一段时期，煤炭行业的景气度将会继续上升，主要原因在于；当前全国电力企业库存普遍处于偏低水平，随着夏季用煤高峰的来临以及奥运期间保障电力安全，电力企业库存将会至少增加一倍以上，全国必将出现大规模抢运电煤局面，这将带动煤炭需求上升；随着四川用电需求的恢复，从5  月21  日至6  月底，铁路部门将每天增加6  列电煤专列从贵州、陕西、河南等地调煤入川，将对局部地区煤炭价格产生一定影响；供应方面，随着奥运会期间对安全问题的更加重视，预计乡镇煤矿产量将会有比较明显下降；随着中国煤炭出口价格谈判的结束，煤炭出口将会继续回升。
        在煤炭行业景气度继续提升的背景下，公司作为煤炭行业龙头，凭借其优越的地理位置以及较高的现货销售比重，将会最大程度受益。而从估值角度来看，公司目前估值水平低于行业平均，没有反映出公司现货比重高这一优势，因此，我们维持公司“增持”投资评级。