􀁺  投资要点
1、公司业绩大幅增长
2007  年，新安股份实现主营业务收入38.30  亿元，同比增长32.91%，实现营业利润和净利润分别为6.90  亿元和4.95  亿元，分别同比增长了41.42%和50.10%，继续快速增长势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007年实现稀释每股收益1.725  元，实现净资产收益率（全面摊薄）为33.99%，与去年同期相比增加了4.15  个百分点，分配预案为每10  股派发现金股利6  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、草甘膦价格上涨，销量增加，是公司利润增长的一大主要来源
2007  年公司农药业务的销售收入涨幅为64%，而草甘膦价格的上涨使农药的毛利润率达到22%，其利润占主营业务利润的45%，成为公司利润的一大主要来源。公司2008  年下半年将形成8  万吨/年的草甘膦产能，预计公司08-09  年还将在草甘膦价格高位运行中获得巨大收益。
3、有机硅价格下滑，毛利润率有所降低，公司拓展上、下游产品提升利润
2007  年国内有机硅市场生产企业逐渐增多、产能释放较快，导致有机硅单体价格出现下滑。面对降价形势，公司除了按计划扩大有机硅单体建设项目外，还积极拓展有机硅上、下游产品，以控制成本、扩大规模效应和提高利润水平。
4、盈利预测
根据预测，公司2008-2009  年的每股收益分别为2.30  和3.26元，目标价位在79.79  元。公司未来业务发展稳定，在草甘膦价格继续在高位运行，有机硅价格触底反弹的情况下，公司的业绩有可能超出预期，我们给予“增持”的投资评级。