􀁺  一季度钢铁行业上市公司实现营业利润190  亿元，同比增长1.5%，净利润151  亿元，同比增长13.9%，虽然盈利增速已经大幅回落，由于受到雪灾影响和成本上涨压力，1  季度多数钢铁公司盈利基本符合预期，从钢价和成本趋势的对比分析，我们认为2  季度钢铁公司的业绩更值得期待。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  与1  季度相比，2  季度主要钢铁公司成本上升明显，原因在于：2  季度起进口协议矿执行新合约价格；从3  月起国内焦煤价格大幅上涨；进入4月海运费上涨明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  与成本大幅环比上升对比，国内钢价上涨更为优异，我们分析表明，对于多数钢铁公司2  季度的钢价上涨在覆盖成本后盈利能力明显扩大。
􀁺  从估值分析，随着股价大幅上涨，钢铁的相对吸引力在下降。钢铁行业
2008  年动态P/E  已经达15  倍，与A  股市场之间的估值比率接近0.7，这已经接近了上次行业指数高点时的比率（2008  年1  月），但从行业基本面趋势分析，短期内依然可看好的行业基本面或可继续提升钢铁行业与市场的估值比率。
􀁺  结合估值因素，从未来6  个月角度，我们对钢铁股的表现保持谨慎乐观，建议关注具备估值优势（综合PE  和PB）、盈利稳定和2  季度具备业绩大幅提升的公司，推荐宝钢股份、华菱管线、大冶特钢、邯郸钢铁。
􀁺  催化剂：宝钢3  季度看涨的价格政策；良好的2  季度盈利预期；国际钢价进一步上涨。
􀁺  风险因素：需求回落；产量增长超预期；进一步加征出口关税。