水泥行业:供求关系持续向好
近期水泥板块涨幅较大的原因主要有两个:一是市场对四川灾后重建加大水泥需求的预期较大;另一方面,国内GDP 处于高速增长阶段,固定资产投资较大,尤其是中西部地区比重加大,增速趋势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地震对四川省的建筑、基础设施、交通、通信和供水、供电系统等都产生了破坏性影响,导致重大人员伤亡和经济损失,灾后重建工作将任务重大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)甘肃省中、东部地区受地震波及,部分地区发生楼房大量出现裂缝、土木房屋出现倒塌、断水断电、通信中断、山体滑坡、江水截流、火车隧道塌方等灾情。灾后重建将拉动四川省及周边区域的水泥需求,预计将造成区域水泥价格的上涨。地震对水泥行业的影响主要有:一、地震的发生可能会对各生产企业的生产线和设备产生一定的破坏作用,将需要一定的时间检查和维修;二、当地的水电系统会受地震破坏;三、交通运输、水、电系统的恢复,以及民用设施的检修需要一段时间,将导致当地重大工程短期停工,影响水泥市场的短期需求;四、灾后重建工程巨大,对水泥的需求量也将大幅上升,导致水泥价格大幅上涨。总体而言,地震对区域内水泥企业在短期内将以负面影响为主,但灾后重建将促进当地的水泥需求,对水泥行业的影响将是正面的。目前四川的A 股水泥上市公司只有ST 双马和四川金顶,两家公司生产基地距离震源较近,目前生产是否受到地震影响还需在公司公告之后再进行判断。如生产未受重大影响则两公司受益最大。预料周边的水泥上市公司销量将受到提升,如华新水泥,在重庆的销量2007 年达到91 万吨,市场占有率达到3.1%,受灾情的影响,其销售区域将可延伸至四川省内部,将拉动公司的水泥销量。其最靠近震源的水泥生产线在临近重庆的湖北恩施,生产不可能受到影响。祁连山已经在甘肃、青海、西藏布局,在青海的生产线距离四川较近。