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滨江集团研究报告:中原证券-滨江集团-002244-新股报告-080521

股票名称: 滨江集团 股票代码: 002244分享时间:2008-05-21 19:39:31
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏博
研报出处: 中原证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 352 KB 分享者: jlc****jp 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
  􀁺  公司经营范围为房地产开发、房屋建筑、水电安装、商品房销售、代办房地产开发、室内外装潢等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第一大股东为滨江控股公司,持有公司60.26%的股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实际控制人为戚金兴先生,直接、间接合计持有公司52.96%的股份。
  􀁺  公司是一家中等规模的房地产开发商,目前正在开发的项目大部分位于杭州。根据公司发展战略,业务范围重点将以杭州为主,逐步拓展到以浙江和上海为主的长三角区域。
􀁺  公司房地产业务以住宅为主,并适量开发办公楼、商场及酒店等商业物业;公司在区域市场内潜心研究,深耕市场,细分产品;公司深入参透了所在城市发展的脉络,领先或同步于城市规划布局增加项目储备。
  􀁺  公司近三年的新开工面积和施工面积快速增加,复合增长率分别为138.23%和27.73%。同期全行业复合增长率分别为16.12%和18.85%。
  􀁺  目前,公司拥有的在建和拟建项目土地权益面积为100.87万平方米,权益规划建筑面积为205.45万平方米。与开发能力相比较,公司的土地储备较为适宜。
  􀁺  本次公司发行6000万股,每股发行价格20.31元,共募集资金12.19亿元。募集资金拟用于投资城市之星、阳光海岸、金色蓝庭三个项目。
  􀁺  预测公司2008年、2009年的每股收益分别为1.18元、1.82元。按5月20日收盘价计算,2008年动态市盈率房地产行业上市公司平均为19.13倍,重点住宅类房地产公司为14.45倍。公司合理估值区间应为17.05元-22.57元。综合考虑中小板三只房地产股票首日上市表现,预计新股上市首日运行区间为30.47元-36.56元。

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