􀂄  金飞达是目前国内最大的美国中高档服装（女装）ODM  和OBM  厂商之一，产品近100%销往美国，对美出口份额居全国第四。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近三年通过并购已经形成ODM  和OBM  相结合业务结构。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  尽管公司为典型出口企业，但我们认为其具备较强抗风险能力，在全行业面临相同困境的背景下有实力脱颖而出。因其具备以下竞争优势：1、自主面料设计；2、规模生产和快速交货能力；3、直接接单和直接销售的渠道优势；4、以中高档客户为主的稳定客户群；5、品牌优势。
􀂄  公司目前两项业务：ODM  和OBM  分别扮演了“现金牛”和“问题”业务的角色。在未来一段较长时间里，ODM  业务仍将是企业主要收入来源，并支持OBM  业务的做大做强。当然在发展的过程中，OBM  业务也会对ODM业务给以支持和促进。
􀂄  受多重因素综合作用，我国纺服出口环境持续恶化，但出口效率和质量有明显改善；从比较优势看，中国制造的优势依然明显，中国作为全球制造业中心的地位仍将保持；这些均给企业带来发展机遇。
􀂄  我们认为公司具备较强竞争优势，并已先于大多数企业实施了战略转型，将业务延伸到零售环节。所以虽然不看好OEM  企业，但对于公司这种将ODM  和OBM  业务相结合的经营模式仍然给以较高关注。我们预计08-10年EPS（摊薄后）分别为0.63  元、0.77  元和0.86  元。根据行业内同类型企业的表现，给予公司15  倍左右市盈率，合理价值区间11.55—12.90  元。