n  去年12  月份通胀初期，我们成功推出了通胀受益组合。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
n  鉴于通胀进程的推进，有必要讨论通胀中后期的投资策略。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这是推出本文的目的
n  从农业、工业存货（产成品）水平的持续回落来看，通胀进程似未过半。同时由于预期力量的存在，长期稳定速率的通货并不存在。若不治理将陷入螺旋式的上升。
n  通胀初期，关键的是行业的谈判地位。我们通过弹性指标，选择出谈判地位较强的煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、黑色金属矿采选业、食品制造业、专用设备制造业、化学纤维制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、饮料制造业、非金属矿物制品业。
n  通胀中期，关键的是行业存货水平。应当逐步增持存货减少行业，减持存货增加行业。由此我们调低了化学纤维的评级，并提醒对有色金属保持谨慎。
n  通胀后期，关键的是行业投资水平，警惕过度投资带来的产能过剩忧虑。尽管通胀尚未过半，关注投资指标尚早。我们仍旧对于投资增长较快的中游制造表现出忧虑。
n  本文图1、2、4  引用了联合证券首席经济学家王晓东先生的研究成果