􀁺  公司国内高端零售市场仍在积极推进之中，08  年截止目前又有多家零售网点开业，07  年开业的北京直营店的销售已进入稳步放量阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于国内销售定位高端时尚产品，其消费需要一定的培育和引导过程，初步预计2010  年将迎来国内发制品消费的放量期，由于零售业务相比出口更高的毛利率，未来一旦销售放量，对整体毛利率的提升和经营业绩会产生很大的推动作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  目前及未来公司经营过程中的最大压力仍然来自于人民币升值和人力成本上升。为了应对经营压力，公司除了不断技术创新调整产品结构、提高出口产品单价外，进行原料的自主研发和启动国内高端零售市场外，还在考虑全球范围的产能重新布局。我们认为出口提价充分体现了公司的行业竞争力，也可以在一定时期内缓解升值和成本上升的压力，但技术创新、产业链完善、经营模式转变（由制造向零售延伸）和全球产能布局才是公司未来保持可持续增长的关键因素。我们看好公司的当前的战略思路和未来发展前景。
􀁺  我们预计公司未来三年净利润的复合增长率为39%左右，鉴于公司可持续的快速成长性和独特的行业属性，我们认为给予公司08  年35  倍的估值较为合理，对应6  个月的目标价为21  元，目前维持“买入”评级。
􀁺  公司最大的投资风险主要是国内品牌零售市场拓展和化纤发原料项目产业化过程中存在的时间和效益发挥不确定性。