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沧州大化研究报告:西南证券-沧州大化-600230-tdi为龙头,化肥做后盾-080519

股票名称: 沧州大化 股票代码: 600230分享时间:2008-05-21 11:52:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 代璋,周兴政
研报出处: 西南证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 174 KB 分享者: Lt****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

尿素和TDI是公司主要收入和利润的来源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007年公司实现营业收入15.02亿元,同比减少8.83%;毛利率为28.30%,同比增长30.23%;归属母公司所有者的净利润  7886  万元,同比减少25.72%;基本每股收益0.3041元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)08年一季度,公司实现营业利润1.16亿元,约相当于07年全年的61%;归属母公司所有者的净利润  5934  万元,约相当于07年全年的75%。
TDI  产能恢复,公司盈利预期可观。07  年5  月11  日硝化车间爆炸导致年产3  万吨TDI  生产线直至11  月9  日才得以复产,TDI  停产半年之久,是公司07  年利润下滑主要原因。07  年公司生产合成氨36.6  万吨,尿素55.87  万吨,浓硝酸2.09  万吨,硝铵4.4  万吨,TDI  1.57  万吨。08年公司计划生产合成氨36  万吨,尿素55  万吨,浓硝酸2  万吨,硝铵4.5  万吨,TDI  3  万吨,计划实现营业收入19  亿元,归属母公司所有
者权益的净利润1.72  亿元。
TDI  盈利能力增长,扩产项目有望年底投产。07  年公司TDI  营业利润率增长14.87%,同比增长55.86%。5  万吨/年TDI  项目前期工作基本完成,力争在年底完工。

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