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宝钢股份研究报告:大通证券-宝钢股份-600019-钢价上升覆盖成本上升提升公司业绩-080521

股票名称: 宝钢股份 股票代码: 600019分享时间:2008-05-21 11:03:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵彦辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 384 KB 分享者: ayu****yo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

●公司是我国最大、最现代化的钢铁联合企业,在国际钢铁市场上属于世界级钢铁联合企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品,公司采用国际先进的质量管理,主要产品均获得国际权威机构认可。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在成为中国市场主要钢材供应商的同时,产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。公司具有雄厚的研发实力,从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制,为公司积聚了发展动力。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名。
●钢价上升覆盖成本的上升。受成本的上升和需求的旺盛影响,公司在2008年一、二季度上调碳钢销售价格,一季度提价100-500  元/吨,二季度提高500-1000  元/吨。公司20%左右的同质化产品从5  月开始实行按月度调价。5月同质化产品价格上调200-400元/吨。钢价的上升已完全覆盖成本的上升。
●公司通过合资办矿、长期协议锁定资源等方式落实生产所需的各种资源。公司除铁矿石按国际惯例按年定价外,其余原、燃料主要是通过锁定资源量的方式进行采购。公司生产所需铁矿石全部为进口长协矿。
●公司未来主要看点。第一,公司已于4月1日收购罗泾项目资产,并成立了中厚板分公司。今年是项目投产的首年,公司将致力于项目资产的达标、达产、达效工作,预计将会出现一定亏损,但不同于不锈钢产品受原料价格波动的影响程度那么大,罗泾项目资产长远来看应该会成为公司的利润增长点。第二,五冷轧工程是宝钢一大型冷轧工程,在原有2030、1420、1550、1800等四条冷轧线的基础上,五冷轧定位于国内汽车、家电等行业急需的高表面质量、高精度、高强度和薄规格冷轧板,建成后可大大拓展宝钢产
品的品种规格、加快产品结构升级。第三,企业所得税由33%降为25%。

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