07  年业绩超越预期
        公司于近期公布了07  年年报和08  年第一季度业绩报告，07  年业绩超越预期，08  年1Q  增速有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年公司实现主营业务收入124.4  亿元，同比增长25.2%；实现利润总额5.74  亿元，同比增长54%，EPS  为  0.92元，大幅超越预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）究其原因，主要为：1、客车制造毛利率大幅提升，尤其在4Q，由前三季度的10.9%提升至15.7%；2、费用率优于预期；3、税率优于预期。
        分产品来看，07  年公司共销售客车5.36  万辆，较去年同期增长31%。其中分别销售大型客车1.57  万辆，中型客车1.67  万辆和轻型客车2.13  万辆，  分别同比增长17.4%、21.2%和54.2%。其中，大中客车的市占率由05  年的23%提升至07  年的26%。公司出口依然保持快速成长，07  年全年共出口客车1.  56  万辆，同比增长高达353.4%；出口交货值达27.5  亿人民币，同比增长168.5%。分公司来看，07  年大金龙、小金龙和苏州金龙分别销售客车1.25  万辆、2.52  万辆和1.6  万辆；分别同比增长25.3%、42.2%和20.7%。
        08  年1Q  增速放缓，毛利率出现明显下滑
        08  年1Q，由于受到行业转淡的影响，公司主营业绩增速有所放缓。1Q  公司实现主营业务收入25.9  亿元，同比小幅下滑3.3%；实现利润总额1.56  亿，同比大幅增加80%；EPS  为0.34  元。利润大幅增加的主要原因为报告期内公司收到原莲岳路厂区拆迁补偿款5034.8  万元，贡献EPS0.17  元。去除该因素后，利润总额同比增长21.7%，增速呈现放缓态势。需要特别注意的是，受到上游原材料涨价因素影响，客车行业在一季度首先出现毛利率下滑趋势，金龙客车毛利率由07  年的12.4%下降至08  年1Q  的11.4%，降幅超过1  个百分点，幅度超过8%。宇通客车（600066.SS,  Rmb19.97,  增持）的毛利率亦出现一定程度下滑。