n 奇怪之“看多不做多”
统计2008年一季报披露的长期投资策略中，基金整体认同2008年结构性牛市的观点，认为目前Ａ股市场已经具备中长期投资价值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】观点主要基于以下因素：技术进步、城市化、消费升级等推动经济内生增长动力保持强劲，我国经济长期增长趋势不改；对于市场担忧的通胀问题，政府已经采取措施加强控制，预计下半年压力将减小，货币紧缩政策也将适当放松；经过深度调整，目前市场中的主流板块和个股估值水平合理。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如代表市场平均水平的沪深300成份股一季度末平均动态市盈率为20倍多一点，市场估值水平位于历史低位。
短期观点多来自于新发基金经理接受媒体评论。二季度解禁压力相对较小，市场资金状况有所缓解。政策面有所回暖，管理层对市场的态度出现实质性的改变。因此认为5月份有利于反弹行情的开展，有的甚至指数看高4000点一线。
反弹过程中，大盘指数稳定，但是以银行、地产、有色为代表的基金重仓行业却出现大面积调整。且近期热点转换频繁，基本属于游资主导个股行情，基金“空翻多”的预期未能如期全面展开。
        那么，为什么会出现基金看多不做多的情况呢？有四个方面的原因：
Ø 基金公司、基金品种均有排名压力，仓位变化不敢单独贸然行动，更加强调共同进退。
Ø 一季度末，很多基金净值回到了一年前的水平，反弹行情中基金公司担心持有人选择赎回离场，主动做多的欲望并不强烈。
Ø 新基金发行形势依然严峻，部分新基金发行战线被迫拉长，集中建仓步伐慢于市场预期。
Ø 五月中下旬银行股大小非集中解禁，目前是市况下抛售动机强烈，必然进一步影响银行股的表现，进而对市场形成负面拉动。