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研究报告:海通证券-2007年度A股业绩专题策略-“三驾马车”推动非金融公司业绩高增长-080519

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-05-20 09:58:03
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 张冬云, 陈久红
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 414 KB 分享者: 际**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  A  股1554  家上市公司公布了2007  年年度业绩报告,合计共实现主营业务利润29227.2  亿元,共实现利润总额合计13646.3  亿元,其中包含2812.7  亿元投资收益(占利润总额比重约为20.6%);加权EPS  为0.419  元/股,其中投资收益为EPS  贡献了0.0863  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  在13  大重点细分行业中,证券行业、保险行业、水运行业与煤炭行业的加权EPS远高于A  股平均水平,上述四个行业2007  年度实现加权EPS  分别高达1.860  元/股、1.157  元/股、0.917  元/股与0.899  元/股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  已公布2007  年年度业绩报告、拥有可比数据的1554  家A  股上市公司,合计实现利润与净利润同比增长幅度分别达53.8%与55.0%。其中,28  家金融与保险A  股公司实现利润与净利润同比增长幅度分别为82.2%与83.6%;中国石油与中国石化合计实现利润与净利润同比增长幅度分别为4.8%与1.4%。剔除金融保险公司与两家石油公司,其余1524  家A  股公司合计实现利润与净利润同比增幅分别为67.9%与74.4%;剔除掉投资收益因素,上述其余1524  家A  股公司实现利润同比增长达56.9%。
􀁺  A  股各行业2007  年度,实现净利润占A  股比重排名前五位的大类行业分别依次为金融与保险行业、采掘业、制造业、交运仓储行业与公用事业(水电煤气)。其中,28家金融公司与两家石油开采公司合计实现利润占全部A  股利润总额的比重高达近六成。
􀁺  2007  年A  股非金融公司(不包括金融公司与两家石油开采公司)总体业绩之所以能够实现高速增长,一方面,从财务指标项目看,A  股非金融公司总体毛利率获得提升、管理效率提升引发三项费用率显著下降、投资收益成倍增加等为带动业绩高速增长的“三驾马车”。另一方面,从行业角度看,水上运输行业、航空运输行业、信息技术行业、传媒行业、农业与地产行业2007  年实现利润同比增速均超过全部非金融行业整体利润平均增速,则是推动非金融公司业绩高增长的主要动力来源行业

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