经济型酒店长期增长空间仍大
过去数年中国经济型酒店的扩张速度加快，年增率均保持在70%以上，目前全国有将近2,000  家，远高于2000年的23  家，由100  多个连锁品牌营运。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济型酒店已逐渐侵蚀传统1-3  星级酒店市场，如将两者合并计算，前10  大经济型连锁酒店的市场份额不到10%，低于美国的60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，中国仍有约8  到10  万个国有企业或政府机构控管的招待所，很多酒店业人士都认为这些设施终将升级为酒店，显示优良品牌的连锁酒店市场潜力庞大。
连锁酒店业短期已投资过度
部分连锁酒店品牌如汉庭与速8  （Super  8）表示今年将略减少新开酒店目标，原因为成本提高，且近年快速扩充后需求前景有疑虑。如果需求未能大幅提振，获利率将因成本高涨受到压抑。经济型连锁酒店龙头如家去年第四季度与今年第一季度均呈现亏损，极大的原因是收购七斗星酒店所带来的损失。今年连锁酒店的营运前景降温，但我们认为此仅为短期调整，因市场需要消化大幅增加的供给，能渡过未来两年产业整合者将为赢家。万好万家为区域性业者，有潜能茁壮，但因目前扩充速度放缓，在激烈的竞争下可能被边缘化。
获利预估
我们预估公司营收2008  年将增长约60%，主要来自房地产销售与酒店业务。由于酒店营运毛利率高达85-90%，未来酒店扩张放缓，会将2008  年整体毛利率拉至2007  年以下，幅度约9  个百分点，但我们预估净利润将因出售持股获利2,400  万元推升增长38%，除非公司改变策略，否则2009  年净利润将因酒店业务成长趋缓而大幅下降。