􀂄  地震对公司的影响有限，过度担心完全没有必要
市场就地震对公司的影响给予了过度悲观的反应，我们认为这完全没有必要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1、市场担心公司的人员和资产在地震中受到直接损失。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而根据我们的了解，公司员工未发生伤亡，核心资产也未受损。公司的主要资产集中在成都，印刷设备及厂房和户外灯箱顽强抵抗住了地震的袭击，基本完好如初。
2、市场担心公司的业务受到不利影响，从而影响短期业绩。而根据我们的了解，公司的各项业务均正常经营，并无大碍。受余震影响，公司印刷业务于5  月13  日暂停营业，但5  月14  日已经完全恢复了正常生产经营；公司的发行投递业务确实受到了一定的影响，特别是都江堰地区的发行投递业务几乎停止，但是由于公司70%以上的发行投递收入来自成都地区，其余30%则主要来自于包括都江堰在内的四川其他地区的二级城市，直接来自都江堰地区的发行投递收入所占比例微不足道；而广告代理业务主要取决于报刊的发行规模，在发行规模没有发生太大变化的时，广告业务也将平稳运行。
3、市场担心地震将减缓四川地的经济增长，从而影响当地广告行业的长期发展。而我们认为，地震的破坏性影响确实在一定程度上拖累四川的经济增长，但是不久后的灾后重建将重新点燃四川经济增长的引擎。而就博瑞传播而言，其广告业务所代理媒体所覆盖的城市中，重灾区所占的比重微乎其微，并且驱动报纸广告收入的核心动力
——发行量并未受太大影响，行业的长期发展受地震影响也较小。
􀂄  维持“推荐评级”
公司已于近日进行分配除权，我们维持之前的盈利预测并按新股本进行全面摊薄，08-09  年EPS  分别为0.60元和0.72  元，在目前股价下（5  月16  日股价为16.36  元/股），08-09  年PE  分别为27  和22  倍，而目前传媒行业按市场一致性预测的08  年PE  平均为44  倍，平面媒体子行业08  年平均PE  为42  倍，从相对估值角度来看，博瑞传播目前股价最为低估，即使从绝对估值角度看，也不贵。我们继续维持推荐的投资评级。在市场过度担忧地震的不利影响、股价大幅回调的情况下，正是良好的买入时机，建议投资者逢低积极买入，长期持有