如我们预期，4  月CPI  同比增长8.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受鲜菜、蛋类价格下降的拉动，食品价格环比下降了0.1%，而粮食、油脂和肉类价格的增速继续上升，且短期难以明显回落，将对CPI  形成有力支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时受上游价格大幅高企的影响，CPI  非食品价格的上涨压力依然巨大。
􀀹  消费增长十分强劲，我们推算1-4  月我国社会消费品零售总额的实际增速较一季度再次提高约0.32  个百分点，消费的实际增速自07  年下半年以来持续上升。此外，城镇固定资产投资同比增速较一季度小幅下降了0.2  个百分点，而新开工项目个数的增加依然较快；1-4  月份出口的同比增速较一季度提高了0.1  个百分点，出口增长继续保持稳定。
􀀹  从金融数据看，4  月份M2没能延续3  月的回落趋势，同比增长16.94%，较3  月上升0.65  个百分点。同时，1-4  月的新增人民币贷款同比少增472  亿元，在央行的调控目标之内，但是4  月份的新增贷款再次同比多增，且高于近几年的同期水平，可见目前的信贷调控成果并不稳固。
􀀹  上周纽约市场今年6  月到期的轻质原油期货价格一度升至127  美元，市场预计下半年国际油价可能在140-150  美元之间，此轮上涨或将达到200  美元。与此同时，美国4  月份CPI  及核心CPI  增长均好于市场预期；07  年季度以来美国通胀情况虽然有所恶化，但仍保持相对稳定，但我们认为，随着国际原油价格持续上升，美国的通胀稳定难以持续。
􀀹  货币政策执行报告显示3  月末我国金融机构超额顿开准备金率为2%，较07  年末下降了1.5  个百分点，其中四大国有商业银行和股份制银行分别只有1.5%和1.3%。超额存款准备金率偏低和央行坚持货币政策从紧，可能会使未来的市场资金面整体略有趋紧。