长期油价势必大幅上涨
        油价正在经历与2004-05  年类似的结构性上涨行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】油价的大幅上涨主要受供应受限的推动；我们的大宗商品分析师预测石油供应增长的趋势已回落至1%的折年水平，而全球GDP  年增长率却在3.8%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在这种失衡状况下，长期油价势必会上涨。我们的大宗商品分析师预测08  年下半年的油价将比现在平均高14%。
        把握长期油价上涨题材的交易策略
        在大宗商品领域，我们认为把握这一题材的最佳途径便是通过  S&P  GSCIEnhanced  Commodity  Index，该指数追踪的是长期油价。就股票而言，美国石油行业的相对表现历来追踪长期油价的上涨，对于欧洲投资者来说，买入/卖空挪威/瑞典  (OBX/OMX)和俄罗斯/德国(RTSI$/DAX)这两对股票指数配对交易对这一题材具有较高的敏感性。在欧洲、中东及非洲(  EMEA)的投资者可以直接投资于大宗商品股票或买入基础设施/消费品股票参与相关地区题材。
        油价高企对欧洲股票的影响
        我们认为油价的上涨及缓慢的全球经济增长将对欧洲股票产生负面影响。油价走势与股市表现之间的长期关联性较低，但在2004-05  年——油价上次大幅上涨的时候——负相关性上升至  -40%。对非石油行业的影响基本上是负面的，对于旅行休闲和零售等消费相关领域的影响尤为明显。