我们在估值时，给予广发证券的PE要比给予中信证券的PE有一个折扣：广发证券股票自营业务产生的利润占到税前利润的45%，而中信证券却不到10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票自营业务面临的风险很大，广发证券股票自营业务差价收入向下波动将对广发证券净利润产生严重影响
            就成长性而言，广发证券要略逊于中信证券：首先广发证券的成长要受限于其净资本额；其次，广发证券的资产负债率远超过中信证券，举债发展已无多少空间，再次，广发证券发展势头较强的承销业务因为基数较小，对净利润贡献有限，最后，我们不能把广发证券净利润的增长都寄托在股票自营业务上，因为这样做是非常危险的    按PE  估值法：我们给予中信证券07  年30  倍PE  值，即16.2  元的目标价；对于广发证券，由于其盈利波动性太大，竞争优势不如中信证券，在营收和净利润的成长上也稍微落后，我们给予其07  年24  倍PE（相对中信有20%折扣），即目标价8.4  元
            按PB  估值法：我们给予中信证券5  倍的PB，目前对应的目标价位：17.70  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此目标价格对应中信证券增发以前的PB  是7.3  倍，我们在此也给予广发证券7.3  倍的PB，对应目标价位：8.32  元。
            吉林敖东目标价位：22.30  元，辽宁成大目标价位：12.80  元