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格力电器研究报告:第一创业-格力电器-000651-大股东计划减持点评0515

股票名称: 格力电器 股票代码: 000651分享时间:2008-05-15 21:37:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 任文杰
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 165 KB 分享者: lvs****gzi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
格力电器控股股东珠海格力集团公司为了调整产业结构,计划在2008年内通过证券交易系统出售公司股份40,270,500股,占公司目前总股本的4.82%,拟出售价格不低于51.66元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前,格力集团持有公司股份188,535,675股,其中40,270,500股于2008年4月2日已获得上市流通权。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

评论:
这次公告大股东格力集团未来一年的减持计划并不出人意外,此前格力集团已经多次减持股份。格力集团从事多种产业,如房地产开发等需要资金,可能是此次计划继续出售部分股权的原因。格力集团目前持有公司22.58%股份。这次再减持4.82%之后,格力集团的持股比例将进一步下降到17.76%。拟出售价格不低于51.66元,高于公告前一天的收市价。
格力电器本身将继续专著于空调行业。此次出售股份以后,大股东所占股权减少,其影响也会减少,公众股东将获得更大的话语权,对公司将来发展未必不是好事。根据2008年1季报,基金、保险、券商、QFII等机构投资者共持有2.5亿股,约占股份总数的30%,目前机构投资者所持股份比例已经明显超过大股东的持股比例,在大股东未来再减持4.82%的股份以后,代表公众投资者利益的机构投资者的话语权将进一步增加。从公司治理的角度,多个机构投资者分散持股的股权结构相比单一股东绝对控股的结构更为健康,可以保证公司从全体股东的利益出发做出决策。
公司作为空调行业在竞争中脱颖而出的强者,高质量的空调产品是公司的核心竞争力。行业集中度日趋集中的空调市场和逐步具有国际竞争力的高品质的空调产品未来持续高增长前景乐观。我们继续看好公司的长远发展,以当前总股本计算,预计2008到2010年的每股收益分别为2.02元、2.82元、3.78元,维持对公司的买入评级。

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