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研究报告:民族证券-中小板周评(051-0516):资金流动性_淡化市场估值-080515

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-05-15 20:30:23
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘佳章
研报出处: 民族证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 120 KB 分享者: 万****大 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        对比一周来各成分指数的市场表现,相信中小板指数周累计涨幅3.96%的水平可谓一骑绝尘,相比其他纷纷步入调整期的成分指数来看,尽管市场再次遭遇CPI  数据高企、四川大地震等突发事件的影响,但深圳中小板成分指数随着成交量的持续放大,仍大有一枝独秀之势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        如果深入探讨中小板走强的原因,也许过往的实证研究能够证明小盘股在市场上涨阶段会强于大盘股的表现,但如果仅仅就中小板市场本身的供求角度来看,本周6  只新股即将发行,市场资金压力不可谓不小,在上周我们也谈到了,随着中小板规模的壮大,其与主板市场必然会有着同质化的发展趋势,所受宏观经济形势、公司盈利等多因素影响的程度也会加强,那么影响当前主板市场的这些不利宏观数据也将逐步过渡到中小板市场中来,如此来看,众多不利因素面前,能够推动中小板市场走强的仍然是我们反复强调的流动性的问题,也就是说现有市场估值体系下,资金流动性最能够满足的是中小板市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        首先来看市场整体的估值水平,通过静态市盈率法测算,当前全部A股市场25.27  倍PE、沪深300  指数24.61  倍PE、中小企业板46.07  倍PE,虽然表面上看中小板市场估值明显较高。但如果从长期价值投资角度来看,似乎并不是这么简单。

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