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康哲药业研究报告:金利丰证券-康哲药业-0867.HK-推介,目标价4.65元-121012

股票名称: 康哲药业 股票代码: 0867.HK分享时间:2012-10-12 16:17:30
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 71 KB 分享者: pig****44 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        康哲药业(867)早前产品回收的消息迅速被市场消化,股价逐步改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集团主要引进国外授权的医药产品,在内地市场推广和销售。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)集团收入及纯利5年年度复合增长率分别达到42%及63.7%,而今年上半年收入同比增加37%至1.32亿美元,纯利增加38%至4,128万美元,毛利率改善至57.9%。抗抑郁用药“黛力新”和治疗胆囊胆固醇结石和肝病等的“优思弗”,为集团销售贡献两项最大的产品,期内分别总营业额的30.6%和20.3%。
        集团去年成功收购的医药贸易公司Great  Move,有利集团(行情,资讯,评论)整合两种推广模式,产生协同效应,该收购即时为集团提供收入和溢利贡献,分别为3,631万美元和1,366万美元。集团亦通过增资扩股形式获得广明药业51%的股权,藉以获得其在水解蛋白市场独家销售永久权。除此之外,集团于8月购买了3个中药产品,为期20年的中国市场独家销售权。期内存货周期及应收账天数录得下降,而应付账仅轻微上升,资金流动性亦较高,6月底手持现金1.11亿美元。
        

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