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研究报告:华创期货-L早评:弱势震荡、L下方暂获支撑-121012

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-10-12 15:22:19
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐刚
研报出处: 华创期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 248 KB 分享者: cyt****tu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  新闻回顾:
        原油市场:多空交织,不确定性较大,供需偏空,系统性风险偏多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地缘政治的升级,使得原油再次上扬,但EIA库存增加167万桶,限制美油涨幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国内方面,近期对于四季度的经济政策是焦点,美国对中国光伏企业的制裁,显示贸易保护争端或再上一个台阶。
        欧洲方面,在经济增长千金低迷的预期下,IMF主席拉加德建议欧元区负债国暂缓减赤力度、延长时间周期,预以时间纬度换取经济放缓的幅度,尤其是针对西班牙,缓解了标普下调西班牙评级的忧虑。希腊失业率达25.1%,再创新高。
        美国方面,在前期非农与失业率好于预期的背景下,昨日公布的初请失业金人数大降至33.9万人,创4年半来新低,再次提振市场信心。美国选举,奥巴马面临落后局面,或带来一定的不确定性因素。美联储副主席称美国经济受制于欧洲局势和楼市不景气。
        2.  本周关注:本周关注欧元区财长会议,西班牙救助问题,美联储褐皮书,日本央行利率纪要,同时关注各国经济景气程度与经济数据。
        3.  基本面概述:国内塑料行业今年较为疲软,上游产能继续扩张将进一步使得成本疲软传导至上游,同比石油造成难涨易跌局面;需求弱势导致乙烯产量较去年有明显回落。
        高油价继续支撑L价格,但高油价打压各国尤其是国内需求,OPEC、EIA、IMF均指出经济下滑风险,下调原油需求预期。
        库存方面国内L中上游工业库存偏低,随行就市现象严重。
        4.  季节性因素:
        9月、10月是下半年L的需求高位,通常L趋势交易者可考虑9月底或十月初长期多单减仓至平仓,同时视情况建立空单。但季节性因素只是基本面众多因素之一,宏观面的系统风险或是决定L走势的关键。
        5.  原油走势:
        美原油重回90-100美元,布伦特油在110-120区间震荡,多空交织,不确定性较大,但当前经济忧虑或持续打压高油价。
        6.  操作建议:
        IMF建议延缓欧洲重债国减赤力度,美国初请失业金人数大降,创4年半来新低;中东局势升级提振原油,但EIA库存上升限制美油上涨幅度。石脑油价格上升至一个月来高位,但裂解价差回落,显示出上游被动上涨。L在10300前期关键位受支撑后,短期内或在10300-10500进行调整。

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