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长盈精密研究报告:海通证券-长盈精密-300115-重回高成长轨道-121012

股票名称: 长盈精密 股票代码: 300115分享时间:2012-10-12 14:55:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张孝达,邱春城
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 170 KB 分享者: s05****456 我要报错
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【研究报告内容摘要】

点评。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        Q3以后重回高成长轨道。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据公司业绩预增公告,推算出2012Q3净利润范围为5180-5905万元,环比增长幅度为26.19%-43.85%,纵向来看亦超越了在2011年3季度实现的公司单季度业绩最高水平5201万元,可以说公司经过大半年的蛰伏,重新回到了高成长的轨道上。分析原因,主要有以下几点因素:
        (1)智能手机行业性回暖。下半年大厂推出机型增加,公司连接器、屏蔽件等传统业务亦回暖;
        (2)金属外观件贡献。公司金属外观件除用在手机和平板电脑的外观结构以外,还在其他周边产品如独立U盘、MP4、甚至内构件(如散热器)等都有应用。未来随着追求大屏幕触屏、极致轻薄和工业美感等因素,外观结构金属化长期趋势向上。
        (3)LED精密封装支架。今年以来国内芯片或者封装公司往照明和背光突破的态势非常明显,公司有望伴随大客户一起分享进展,我们从下游客户方面了解到,公司LED精密支架正处于放量过程中。
        另外公司公告中亦提到对国际主要大客户销售大幅增长,公司连接器相关产品通过了三星的高级别认证,未来销售放量可以期待。
        Ultrabook推动金属外观件需求旺盛。虽然Ultrabook今年销售低于Intel年初的预期,但无疑将会成为未来笔记本电脑的发展趋势,随着成本降低Ultrabook在笔记本中的渗透率将大幅提升,对金属外观件的需求很大,很有可能带来行业的供需失衡。公司松山湖厂房将于4季度投产,将成为公司新的增长极。
        

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