华侨看中国  —  2008年5月刊
程漫江
策略  —  中银国际最新策略研究月刊《华侨看中国》英文版现已出版。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在本期月刊中，我们策略章节部分的题目为“太晚又太早”，我们指出，如果过去的两个月市场跌到谷底的时候你没有逢低吸纳，现在已经为时晚矣。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
I.T  —落后大市􀂪
(0999.HK/港币2.64;  目标价格：港币2.69􀂪)  胡文洲,  CFA
调整评级  —  I.T公告08财年(截至2月末)净利润同比增长40%至1.71亿港币，销售收入同比增长32%至20.2亿港币，符合我们的预期。采取15倍的09财年公平市净率，我们将该股目标价格从3.08港币下调至2.69港币。目前该股估值较为昂贵，因此我们将该股评级从优于大市下调至落后大市。
港交所  —  优于大市
(0388.HK/港币151.20;  目标价格：港币175.00􀂪)  袁琳,  CFA
调整目标价格  —  香港交易所公告08年1季度净利润同比增长78.8%，但环比下降23.5%至16亿港币，位于市场预期的高端，相当于我们全年预测的26.6%。我们基本维持盈利预测，但下调了投资回报率假设，因此，我们将08-10年每股收益预测下调了8.2%-9.0%。因此，我们将目标价由192.00港币下调至了175.00港币(相当于28倍09年预测市盈率)，但维持优于大市评级。