基本面
早讯:西班牙称适当时将求援,传欧盟考虑推迟实施更严银行资本规则,隔夜欧元较大涨幅;美国上周首申失数降至四年新低;美农业部上调全球棉花库存,而下调美国玉米库存至17 年低位;9 月中旬以来,泰国政府持有的橡胶库存翻番,官员称只用于市场截止到 2012 年10 月8 日,全国26 个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1351.2 万吨,较前一周增加97.5 万吨,钢材库存结束了此前的十连降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与去年同期相比(2011 年10 月7 日),总库存仍减少168.1 万吨,建筑钢材同比也下降63.9 万吨,同比降幅有所收窄。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
11 日焦炭市场总体维稳,局部小涨,市场成交情况较好,部分主产区焦企开工率有所提升,目前下游需求有所增加,钢厂对焦企提价诉求较易接受,加上焦煤价格上涨,对焦炭价格支撑较明显,预计短期市场仍将稳中偏强运行,石家庄二级冶金焦出厂含税价1280 元/吨,上涨30 元/吨,长治二级冶金焦出厂含税价1150-1160 元/吨,上涨20 元/吨,七台河二级冶金焦出厂含税价1190-1210 元/吨,上涨60 元/吨,临沂二级冶金焦出厂含税价1290元/吨,河津二级冶金焦出厂含税价1150 元/吨,乌海二级冶金焦出厂含税价1090-1110 元/吨,日照二级冶金焦到厂含税价1300 元/吨,唐山二级冶金焦到厂含税价1350-1370 元/吨,天津港二级冶金焦平仓含税价1320-1360 元/吨
点评
10 月11 日焦炭01 月合约如笔者预期出现回落。开于1536,最高1546,最低1521,最终收1527,较上一日结算价跌11 元/吨,成交下降持仓增加。
钢材库存下降明显,钢材需求拉动将有利拉升螺纹钢和焦炭价格,钢焦价格阶段性底部初步形成。现货方面,螺纹钢已先于焦炭走强;近日焦炭现货有小幅上涨,但由于库存高企,反弹不看高,目前1 月合约较现货升水70 左右,追涨风险较大。相比,铁矿石价格有望继续回升,螺纹钢的底部支撑更为强烈,故可继续关注买螺纹抛焦炭对冲。
当前建议:空单持有,激进者今日遇涨逢高适当加空,布局中线空单,1500 减仓续持。