主要观点：
        行业总体表现明显分化，乘强商弱在三季度继续延续：1-9  月份汽车各子行业总体仍然分化显著，汽车累计销量为1409  万辆，同比增长3.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】乘商延续分化，乘用车累计销售1127  万辆，同比增长6.9%，商用车累计销量为282  万辆，同比下滑8.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季度乘用车、大中客增速表现平稳，重卡行业仍旧低迷。伴随行业分化走势，预计上市公司三季度业绩也呈现明显分化。我们对重点公司三季度业绩做了梳理和测算，预计总体业绩符合预期，而三季度业绩有望超越市场预期的公司主要有长城汽车、精锻科技。
        乘用车：销量增速表现平稳，企业将主要通过产品结构的上移催生业绩增速的提升。2012  年三季度乘用车销量为365  万辆，同比增长6.7%。三季度上海通用和上海大众销量分别增长17%和8%；虽然上海大众同期基数走高，但其三季度产品结构继续上行，另一方面三季度通用的促销力度有所加大，但其上半年有相对充分的费用计提，所以预计上汽集团三季度净利润仍能实现同比增长5%左右的增长。三季度东风悦达起亚销量同比增速放缓，但高毛利SUV  销量好于预期，同时公司其他非汽车业务尚未出现明显改善，预计悦达投资三季度业绩下滑13%，降幅较二季度收窄的原因主要来自于纺织业务的减亏；自主品牌旗舰长城汽车三季度销量环比继续增长，同时结构进一步上移，我们预计三季度单季公司业绩同比增长将超75%。零部件方面，由于成本下降及费用率的下行，预计精锻科技三季报业绩同比增长35%左右；以上得益于配套客户的稳定增长，预计华域汽车三季报业绩同比增长6%左右；预计中鼎股份三季度收入同比增长15%左右，研发投入的增加使得公司费用率较去年同期有明显上升，预计单季净利润增长略低于收入增速。
        客车行业表现稳定。由于结构改善伴随成本的下行，预计宇通客车三季报业绩增长29%左右。2012  年1-9  宇通客车累计销量达3.57  万辆，同比增长12.5%，三季度由于政策因素扰动使得公司销量增速有所放缓，但一方面由于公司产品结构仍在上移，另一方面成本端持续走低，公司三季度毛利率水平仍能维持同比提升，我们预计宇通客车三季度单季净利润同比增长14%左右，前三季度累计净利润增长29%。