摘要
        九月伊始，在现货面的反弹预期和主要国家新一轮宽松政策的利好刺激下，焦炭期货一改连续数月的阴跌格局,在资金面的推波助澜下，J1301合约持仓大幅增至10万余手，日成交量更是一举突破百万手大关，并不断刷新上市以来新高，焦炭期货也一跃成为了市场中的明星品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本月各主要经济体相继再度推出宽松政策；此外，国内基建投资的再度发力无疑给低迷的钢材需求注入了一针强心剂。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）深陷亏损泥潭的钢铁企业拉涨积极，钢材现货行情自9月中旬开始探底回升；在国内外宏观面环境好转的提振下，焦炭也跟随了市场气氛回暖展开反弹；不过考虑项目规划带来利好可能短期难以显现，政策消息面的提振能否对需求产生实质性的拉动作用，或将决定此轮行情的反弹高度。
        成本方面，随着行情的反弹和传统煤炭需求旺季的到来，前期被抑制的产能很可能被迅速释放，供过于求的局面短期恐难缓解；因此从上游来看，煤炭成本的企稳有望对焦炭价格形成支撑，但后市大幅推涨动能有限。
        需求方面，尽管“金九银十”的消费旺季到来令市场止跌反弹，但当前国内外经济状况依然不乐观，“煤焦钢”产业链仍然处于周期性的弱势行情当中，今年的旺季需求不及往年已成定局。在基建投资引发的炒作热情过去之后，焦炭-钢铁产业仍将面临着自身产能过剩和去库存的压力。
        展望后市，目前市场利多因素仍占主导，二次探底概率较小，短期或将以稳中缓幅上涨为主；中期来看，在短期利好政策刺激和偏弱需求面制约下，四季度焦炭或将步入重心逐步上移的宽幅震荡格局。建议在1400-1700区间内维持震荡偏多的操作思维。