减产效果显现，叠加QE  效果造成短期毛利快速反弹，带动上游价格上涨使得行业调整节奏放缓，评级维持“中性”，建议配置  低估值低风险品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1）9  月份钢铁行业延续减产，粗钢日产量降至9  月下旬184  万吨（年化6.7  亿吨），环比降幅达6.5%；但受QE3  影响，钢价快速反弹削弱了厂商减产意愿，随后的产量可能会出现回升；2）QE3  带来了大宗商品的迅速反弹，铁矿石反弹幅度大幅超出钢材价格，使得原材料对行业的毛利有压制作用；3）根据申万钢铁测算，若2012  年GDP  为7.9%的增速，对应的粗钢年化产量应在6.9  亿吨左右，扣除1-8  月已经公布的粗钢产量，9-12  月与需求大致相匹配的粗钢日产量应该在175  万吨左右（年化6.4  亿吨），因此目前的产量水平相对合理位置仍有5-6%的下降空间，但QE  的干扰造成了调整周期变化，后期调整的节奏恐将放缓，行业的阶段性底到来的时间会晚于我们先前的判断，行业评级维持“中性”，仍然建议谨慎配置，推荐估值低的稳定品种，首推宝钢股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）