9  月份，台湾电子行业景气分化，晶圆代工、LED、触摸屏企业营收表现平淡，而整机代工、封测、面板、光学器件厂商景气度较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月台湾整机代工企业业绩表现良好，六大代工厂总共实现营收5210.7  亿新台币，环比增长12.3%，同比增长6.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）鸿海9  月非合并营收为2405.4  亿元新台币，环比增长8.2%，同比增长8.5%。鸿海营收表现略逊于市场预期，我们分析主要由于iPhone  5  出货量受到供应链影响。iPhone  5  触摸屏使用了in-cell  技术，目前主要供应商良率水平仍未成熟，整体出货量未达到市场预期目标。但我们看好iPhone  5  未来需求，在相关零组件供货渐趋稳定后，iPhone  5  出货量将得到提升。
        9  月份台积电实现合并营收为新台币433.5  亿元，环比下滑12.4%，同比增长29.8%。累计今年第三季营收达1413.7  亿元，较第二季成长10.4%，再创单季历史新高，累计今年前三季营收达3749.4  亿元，年增率16.3%。
        虽然台积电3  季度业绩表现优异，但董事长张忠谋在接受国外媒体访问时重申，受到全球景气波动影响，相当担心未来两季景气。
        受到联发科、高通、博通等智能机芯片需求量旺盛带动，封测企业  9  月营收成长趋势不减。日月光9  月份合并营收达到170.6  亿元新台币，环比增长5.0%，同比增长10.6%。在通讯芯片四季度市场景气不减的背景下，我们判断日月光10  月份营收还将继续攀高。矽品9  月份实现合并营收56.6亿元，环比增长0.2%，同比增长6.0%。
        9  月份台湾面板厂商继续保持良好增长态势。奇美电9  月份实现合并营收453.5  亿元，环比增长2.1%，同比增长9.4%。友达9  月份合并营收为359.6亿元，环比增长2.4%，同比增长9.2%。随着大陆十一旺季平面电视品牌厂商积极备货，品牌业者也能接受小幅上涨的面板价格。目前主流32、42寸，以及友达、奇美电力推的39、50  寸面板价格都出现持续上涨。42  寸Full  HD  面板价格已经升至215-230  美元。
        触控面板模组大厂宸鸿9  月份合并营收达133.8  亿元新台币，环比增长3.2%、同比增长3.3%。胜华方面，9  月份合并营收达到97.2  亿元，环比下滑3.1%，同比增长32.9%，继连续两个月环比增长后出现下滑。随着苹果即将推出的小尺寸平板电脑iPad  mini  确定改用GF  触控技术，近期薄膜式触控方案成为关注焦点。根据digitimes  消息，由于看好GF  材质轻薄，成本及性能方面均有较大吸引力，苹果有意让13  年新一代iPad  也采用GF  触控技术，逐步增加薄膜式触摸屏占比。目前，薄膜式触控方案在手机领域已基本成为主流选择，占比不断提升。中大屏领域，市场以往观点认为OGS  会占据绝大多数份额，但从产业界最近发展状况来看，薄膜式方案在中大屏也具有较强竞争力，相关技术路径的发展变化值得高度关注。
        我们维持上月观点，认为更需要注重结构性机会的把握。风险提示：下游景气不达预期的风险；行业波动的风险。