扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

精锻科技研究报告:光大证券-精锻科技-300258-收入环比略有下降,净利率环比或有提升-121010

股票名称: 精锻科技 股票代码: 300258分享时间:2012-10-11 14:46:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 奉玮
研报出处: 光大证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 511 KB 分享者: 200****085 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        公司发布三季度业绩预告,净利润同比增长33.4%~38.2%    公司发布2012  年三季度业绩预告,预计2012  年前三季度营业收入3.16~3.21  亿元,同比增长16.6%~18.4%,净利润8350~8650  万元,同比增长33.4%~38.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】完全符合我们此前预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
        单三季度营业收入环比略有下降,净利润环比持平、同比大幅增长    公司单三季度的营业收入为1.04~1.09  亿元,同比增长10.2%~15.5%,  环比下降1.9%~6.4%;单三季度的净利润为2684~2984  万元,同比增长44.4%~60.5%,环比增长-3.8%~7.0%;单三季度的净利率区间范围为24.6%~28.6%,去年同期为19.7%,今年单二季度为25.1%。公司今年前两个季度的非经常性损益净额分别为336  万元和169  万元,公司前三季度非经常性损益净额约635  万元,因此我们推算公司单三季度的非经常性损益净额为130  万元,公司前三季度扣非后的净利润分别为2542  万元、2620  万元和2554~2854  万元,单三季度扣非后的净利润可能还略有提升。    
        三季度需求淡季导致收入略有下降,净利率环比可能略有提升    国内车企一般会在7~8  月间安排高温假检修设备,因此三季度对于汽车零部件供应商而言是一年中的淡季,因此单三季度营业收入略有下降。我们认为公司净利率环比有可能略有提升的原因是:1)公司的热处理等新设备投产,减少外协工序;2)公司的主要原材料齿轮钢价格略有下降。    
        大连大众结合齿配套四季度上量,预计单四季度营业收入达到1.4  亿元    我们预计随着公司产能逐步释放,公司大连大众结合齿的配套量将在今年四季度上量。以每月为大连大众配套1~1.5  万套结合齿计算,仅大连大众在四季度将为公司增加约3000  万元的营业收入,因此我们预计公司单四季度的营业收入将达到1.4  亿元,环比增长25%以上。    
        小非解禁对应市值仅3.77  亿元,维持"买入"评级,上调6  个月目标价至16.80  元    公司2593  万股限售股在8  月27  日上市流通,虽然占已流通股本的32.5%,但以今日收盘价计算对应市值仅3.77  亿元。我们维持公司今年0.78  元EPS  的盈利预测,小幅下调明年EPS  预测至1.12  元,维持"买入"评级,上调6  个月目标价至16.80  元,对应2013  年15  倍PE。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com