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研究报告:华泰长城期货-铅锌期货日报:受LME锌拖累,沪锌短期或将继续下跌-121009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-10-11 09:25:49
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李玮
研报出处: 华泰长城期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 456 KB 分享者: ray****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        10月8日沪锌主力1301合约跳空低开于15580元/吨,开盘不久沪锌即下跌至15540元/吨附近宽幅震荡整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上午10点之后沪锌再度下挫至当日最低点15465元/吨,此后一直在低位维持震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然下午沪锌曾一度尝试逼近15530元/吨,但终究还是上涨乏力。最终沪锌1301合约收报于15520元/吨,与前一交易日相比下跌260元/吨,跌幅达到1.65%。  LME锌库存10月8日为996225吨,与上一交易日相比增加1950吨。具体来看,美洲方面新奥尔良库存减少1550吨,芝加哥库存没有变化;亚洲方面仅有新加坡库存增加3500吨。亚洲库存再度开始增加,而美洲新奥尔良库存则依旧持续减少。
        注销仓单方面,各大城市仓库的注销仓单占比均未发生明显变化。  在现货市场,上海0#锌报价于15150-15250元/吨,贴水330元/吨-230元/吨;1#锌报价于15100-15200元/吨,贴水380-280元/吨,现货价格与前一交易日相比下跌150元/吨。国庆长假之后锌现货价格再次下跌,冶炼厂商和中间商仍旧积极出货,而下游厂商由于补库需要采购意愿有所增加。此外由于贴水收窄,部分贸易商的套利盘开始获利流出,市场总体交投情况有所好转。由于LME锌价持续下跌,使得近日锌进口亏损比例有所下降,预计未来亏损比例继续缩小。  根据此前欧元区财长达成的协议,欧洲稳定机制(ESM)在10月8日正式启动,这是一个规模达到5000亿欧元的永久性救援基金,它将为陷入债务泥潭的欧元区国家提供救助贷款。据悉,ESM救助形式包括为欧元区成员国主权债券提供担保以及购买其一、二级市场债券等措施,但同时受援助国必须严格遵守包括严苛的财政紧缩计划等限制条件。现阶段来看,财务危机最严重的希腊仍在与"三驾马车"进行磋商,但是谈判正陷入僵局,因此西班牙有可能成为最先获得援助的国家。但是本月早些时候西班牙首相拉霍伊表示并未有申请援助的打算。此外即使西班牙申请援助,也无法立刻获得ESM的救助资金。此外欧元区众多机构分析师认为ESM的正式出台并不能对被援助国产生药到病除的效果,而且该机制的真正实施可能还会拖延至明年。  由于10月2日至10月5日LME锌价持续下跌,受此影响沪锌10月8日呈现跳空低开低走格局,且再度跌破10日均线,但仍受到20日均线支撑。从技术面看,锌价已逐渐接近布林带中轴,因此不排除未来沪锌还有下跌可能。预计沪锌未来会继续下跌,支撑位在15400元/吨附近。  

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