龙源电力(916  HK/港币5.18,  买入)  公告9  月份风电发电量同比增长9%至1.14太瓦时。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】火电发电量同比仅下降1.8%，出现4  月份以来的最小负增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12年1-9  月，风电发电量及总发电量同比分别增长23%  和12%，12  年1-9  月的风电发电量达到11.78  太瓦时，达到我们全年预测的68%。
        月度风电发电量同比增速于8  月份达到顶峰后，9  月份下降至单位数。继月度风电利用小时数连续3  个月超出去年数值后，9  月份数值低于去年同期(2011  年9  月为148  小时)。我们预测9  月份的风电年化利用小时数为1,517，同比下降15%，12  年1-9  月的年化利用小时数为1,778  小时，同比下降6%。
        截至12  年9  月，清洁发展机制注册项目总装机容量达8,249  兆瓦，占风电总装机容量的91%。
        鉴于风电场位置分布广泛且限电区的未来新增风电装机容量将有所减少，我们认为限电情况和利用小时数将逐步改善。此外，随着煤价趋于稳定及12年4  季度电力需求的预期复苏，火电业务的盈利能力也有望改善。我们维持对龙源电力的买入评级及6.18  港币的目标价不变。