报告摘要：
        提升定价能力至关重要
        目前，我国猪肉消费增长缓慢，虽然散户退出为大中型养殖企业扩张腾出了空间，但猪肉同质化现象严重，绝大多数肉猪养殖企业都只是价格的被动接受者。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】生猪养殖企业如何赚取可重复的销售额，如何提升定价能力至关重要。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        雏鹰农牧战略转型：打造全国猪肉中高端品牌
        目前，雏鹰农牧正扮演着行业规则改变者的角色，尝试打造全国猪肉中高端品牌，如若成功，他们将跳出同质化的泥淖，定价能力大幅提升。公司按照“超高端、次高端、中高端”三个层次分区域布局生猪养殖和配套产能，2012-2015  年三门峡生态猪年出栏量有望达到3  万头、15  万头、30  万头和100  万头，公司生态猪项目正稳步推进，郑州地区50  家专卖店也已于9  月8  日开始试运行，日销售额持续上升。
        中高端消费潜力巨大，产品溢价明显
        参考高端液态乳、食用油及壹号土猪销售状况，我们认为全国中高端猪肉需求占比至少达到5%，年需求量超过3,334  万头。公司冷鲜肉专卖店的普通绿色猪肉销售均价约19  元/斤，生态猪肉销售均价48  元/斤，对比光明牛奶低档和高档产品接近两倍的价差，野生茶籽油和普通豆油超过5  倍的价差，稻米油和豆油接近50%的价差，公司猪肉定价合乎情理。
        维持目标价25元和“强烈推荐”评级
        预计2012-2014年公司实现归属于母公司的净利润4.56亿元、7.40亿元和12.1亿元，净利润增速分别为6.5%、62.2%和63.5%，对应每股收益0.85  元、1.39  元和2.27  元，维持目标价25  元和“强烈推荐”评级不变。