投资建议：以时间换空间，持优质股完成估值切换    4季度行业政策处于"相对真空期"，下半年医药运行数据将好于上半年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前医药板块绝对估值12PE25X（整体法），基本合理；相对全部A股PE溢价率139%，处于偏高水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）医药股中长线稳定的业绩增长预期，尤其是和其它行业的业绩比较优势仍十分明显，有望继续支撑其相对大盘的估值溢价和相对收益。预计四季度医药板块走势以窄幅震荡为主，优质股有望迎来估值切换，获取"以时间换空间"的中线收益。建议继续重点持有发展格局清晰、竞争优势突出、业绩增长明确、估值合理的细分领域龙头公司。  10月份建议重点关注：天士力（现代中药龙头，主业强劲）、云南白药（品牌中药龙头、大健康业务超预期）、广州药业（资源丰富、经营上升）、华东医药（工商主业均优异）、国药一致（持续超预期）、华润三九（OTC龙头，业绩稳健）、恒瑞医药（化学制药龙头，稳健增长）、中恒集团（中药注射剂龙头、强劲恢复）、昆明制药（快速增长）、双鹭药业（增势明确）、上海医药（稳定增长、估值吸引）、丽珠集团（经营持续好转）。  具体请参见《4季度投资策略：行业增势明确、期待估值切换》（2012-10-08）