最新發展
iPhone5 於今年9 月21 日發布,而它只支持香港的LTE 1800MHz頻段LTE 網絡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
和電香港(215 HK)和香港電訊信託(6823 HK)相繼宣布將在2012 年底前提供LTE 1800MHz 網絡服務。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
最近有本地電信運營商發起關於「LTE 1800MHz 是否真正的4G網絡?」的討論。
催化劑
LTE 1800MHz 網絡將成為4G服務的主流頻段。對于運營商而言,LTE 1800MHz 網絡更穩定,而且更具成本效益。主要運營商目前均在重整這個頻段的網絡資源。
iPhone5 套餐計劃到目前為止並無出現明顯的價格競爭。
iPhone5 可刺激4G 新用戶數量增長及推高運營商的收入,但除數碼通(315 HK)之外,其他運營商均加大了購機補貼。
3G 重新定位。更多低端3G 數據套餐計劃推出市場,這將推動電信業邁向4G 時代,並有利電信商重整1800MHz 頻段。同時,運營商之間的客戶分布亦可能發生變化。
投資觀點
我們相信LTE 1800MHz 網絡將成為香港4G 服務主流頻譜,意味香港移動通訊(CSL)、和記香港、香港電訊和中國移動香港都不得不為在LTE 網絡發展方面走錯方向而付出代價。相反,數碼通憑藉LTE 1800MHz 網絡優勢,無論從高端iPhone 用戶或是低端用戶擴張角度而言均將成為本地移動市場的優勝者。另外,由於主要競爭對手城市電訊(1137 HK)退出固網寬頻業務後,和記香港和香港電訊的固網寬頻業務可成為投資亮點。隨著價格壓力減輕,這兩家公司將享受到更廣闊的增長空間。然而,由於市場競爭依然激烈,實際服務收費與標價之間存在明顯折讓。同時,由於住宅寬頻網速升級至1,000Mbps,令資本性開支負擔更趨沉重。