房价消息持续向好
        我们曾在2011  年末时推出新的147  个大都市区“两阶段”房价模型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该模型最初显示房价将于2012  年年末触底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而此后实际房价走势要好于我们最初的预测，而且价格目前似乎已经触底。
        在本篇日评中，我们来更新模型并做出三个技术性改进。第一，我们将模型中的147  个大都市区增至366  个。第二，我们简化“均衡”价格决定的第一阶段预测并允许沿海和内陆地区存在差异。第三，我们修正第二阶段调整等式，允许对抵押贷款违约实施不同司法程序的州其房屋止赎对房价存在不同影响。
        我们修正后的模型预计房价将在2012  年年中至2013  年年中上涨2.0%，并在此后一年上涨2.8%。我们的上行和下行情景分析显示未来两年房价累计涨幅分别为9.1%和-0.4%。我们预测中的地区差别仍较显著。
        我们曾在去年年底推出新的147  个大都市区“两阶段”房价模型。这一模型包括两个阶段。在第一阶段中，我们采用人口、收入、融资和建筑成本等基本面因素估算出“均衡”房价水平。在第二阶段中，我们通过价格势头、价格偏离均衡水平的程度、空置率、失业率和抵押贷款违约等一些列因素解释了短期走势。我们的最初预测显示，2011  年年中至2012  年年中凯斯席勒房价指数将下滑-2.5%，并于2012  年末达到谷底。
        然而实际房价表现要好于我们的最初预测。凯斯席勒房价指数显示，2011  年年中至2012  年年中全美房价涨幅为1.2%。因此，我们认为房价已经触底。近期价格指数，包括7  月份20  个城市凯斯席勒房价指数和8  月份Core  Logic  数据仍令人振奋。