◆国家提出化工行业的节能减排规划
和国外同业比,我国化工行业单位产品能耗水平明显高于国外平均水平;同时排放大量的废气、废液和废渣,给环境造成严重的危害。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照国资委要求,2009 年石油石化行业主要产品单耗指标达到或接近国际先进水平;万元增加值能耗比2005 年下降16%,二氧化硫排放量比2005 年下降9.3%,化学需氧量排放量比2005 年下降8.4%;单位增加值新水用量比2005 年下降24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)节能减排问题的提出,不仅是环境保护的要求,也是化工行业可持续发展的内在要求。
◆三条措施达成化工行业节能减排目标
为了完成化工行业的节能减排目标,具体的落实措施大致可以分为三类:
①在高耗能、高污染行业关闭部分规模小、技术落后的企业,使其退出市场,维持良好的行业竞争秩序。
②在存续企业,通过技术进步,推广能源节约和替代技术,通过产业链的延伸、拓展和相关产业的链接,提高资源利用效率,实施循环经济。
③发展资源消耗和环境污染少、技术含量和附加值高的产品,通过结构调整、技术改造等措施,提高经济规模,降低资源消耗。
◆节能减排的三种影响路径之一:成本降低型
出台节能减排政策主要对行业内的中小公司产生影响,对上市公司这样的大型公司,政策的影响有限。主要的原因是,能够在A 股市场上市的公司,一般是行业内较为大型的龙头公司,有更多的人力物力可以投在节能和环境保护方面,这本身对企业来说意味着生产成本的降低,增加企业盈利。这样的影响是全行业性的,包括石油、天然气、电石生产等子行业将受益于这一路径,但这一影响并没有显著的投资机会。
◆节能减排的三种影响路径之二:竞争结构改善型
节能减排带来了“扶大压小”、淘汰落后的政策,这将改变整个产业竞争态势。部分污染严重的企业、规模小的企业,没有竞争优势的企业逐步被淘汰之后,龙头企业将进一步确立其在行业内的领导地位,行业将向规模化、集中化的趋势发展。我们认为,这样的机会存在在几个产业集中度较分散的子行业。例如氮肥、纯碱、烧碱、电石、黄磷等子行业,这些高耗能高污染行业势必成为整合密集发生的板块。
◆节能减排的三种影响路径之三:国际产业转移型
在环保问题的影响下,发达国家开始将自己的重工业向外转移,这为我们带来了结构性的产业机遇。当发达国家关闭位于国内的厂商,然而位于发展中国家的工厂还未完全达到产能时,相关产品的供求关系就会变得紧张。我们还观察到,化工产品的特点是大部分种类便于运输,具有全球贸易品的特点,其国际供求关系很容易影响某一国家的该产品的子行业景气。从这个思路出发,我们建议重点关注农药、纯碱等子行业。