主要观点
        急涨后的静默。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度贵金属呈现先整理后发力态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5  月初快速回落后直至八月下旬，金银走势均乏善可陈，一直处于箱体区域内偏弱震荡。8  月下旬QE3  预期领军利多因素，贵金属一举突破5  月以来三角区域压制，拔地而起，喜人涨势一直延续到QE3  如约兑现。而后贵金属开始至今已为期一个月的区间震荡。
        流动性宽松基调已定。利好兑现后，贵金属步入冷近期并不足为奇。虽然涨势犹豫已经在动摇多头跟随者的信心，但是我们认为，就目前而言还不足以判断已经是利好出尽导致的行情终结。全球流动性宽松的基调在“金九”这个“QE  月”全面奠定。
        在这样的状态下，贵金属保值魅力得到彰显，无论涨速如何，涨势恐怕已经奠定。
        绵延式终极QE。在各国的宽松政策中，市场关注的核心也是风向标就是美国推出的QE3。在此次QE3  信息中，唯一留待后续揣测的就是持续时间。而我们认为，此次的QE3  是一个全面升级的QE3，如果后续条件得到配合，在一个相当长的时间内可能成为绵延式的终极QE。现任政府誓言以最大限度的努力护航经济、保障就业和家庭消费。无论如何，流动性宽松局面得以持续是定论，贵金属将获得较好的支撑。
        把握关键节点。在整体宽松的大背景下，影响宽松格局的因素就汇入旧有的影响贵金属市场及投资者情绪的一些因素中，成为贵金属市场投资者需要把握的一些关键节点。也正是由于QE3  持续时间猜测、美国大选临近、美国财政悬崖问题迫近、欧债隐忧犹存、地缘政治风险频现等诸多因素的影响，贵金属走势恐不会一帆风顺。
        QE  效果及时间的猜测将不断。开放式QE3  给政策变动预留了足够的空间，从经济复苏情况角度看对本次宽松政策的持续性可以放心，但是从政策稳定性角度看变数就相当之大了。大的关键节点恐怕至少有两个，一个就是美国大选、一个就是明年年初减税政策结束，而一般提前半个月市场即会开始对关键事件动向展开预期。