摘要
        美国QE3、欧元区、日本的宽松货币政策的推出，再度掀起市场对全球大宗商品的通胀预期，而农产品则由于先期上涨而出现滞涨迹象，由此拉开了"工强农弱"分化行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】USDA玉米的月度供需报告及月末的季度库存报告大幅超出市场预期而加剧了期价的波动，期价也由800美分附近跌至700美分后回升至750美分。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因为玉米净多持仓呈现逐步减少趋势，多头虽占据着量能的优势但缺乏挺价的信心和动作，本轮自6月以来的涨势已显疲乏，尤其天气、收割进度的炒作告一段落后，炒作减产的持续推动力正在淡出，预计多头的资金会在年底前缓慢流出，如果空头借势打压的话，最大的调整可能或至650美分附近。
        国内9月后陆续上市的新粮开秤价格较去年均不同程度下浮，且低开低走的可能性较大，这种增产预期将在1--2个月内持续到收储价格出台或被阻止跌势。而目前保持着较高的生猪及能繁母猪存栏供应量来看，预计冬季的生猪供应较为充裕、不存在紧张的供应局面，也可以预估生猪价格即使有着季节性需求的推动力但其涨幅将相对有限。下游需求不振继续限制着玉米深加工的开工率，在春节这个重要的备货时点到来之前，预计深加工仍保持这种萧条的加工状况。由于玉米基本面的偏空影响，连盘玉米期价已在9月初步入回调行情，本月期间虽有空头离场反推期价上涨的局面出现，但逢高再获抛盘及缺乏多头积极的推价而始终行走在下降通道中，预计本次或至2320-2350止跌，空单可继续持有到该位置考虑适量减仓。