短期煤价可能小幅回升，但仍将处于低位，利率仍有下调可能，汛期进入后段，部分河流水量可能下降，电力公司前期业绩将逐步确认。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议关注受益于煤炭产能过剩的公司，长期成长性好的公司和对煤价敏感的公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司运营良好，各项工作正常。9  月份，华能国际等公司进行票据融资，募集资金用于偿还贷款，补充流动资金等，深圳能源、长江电力等公司进行资本运作，实现整体上市等工作；同时，华能国际、桂冠电力、国电电力等公司项目建设取得进展，将进一步提升公司经营规模和盈利能力。
        节能减排推进，电煤重点合同或取消。社会环保压力不断提升，电力作为环保工作关注的重点行业，相关工作受到有关部门的重点关注和推进；在电煤供需形势改变的背景下，电煤重点合同并轨提上日程，重点合同可能取消。
        电力板块  9  月份以来跑输大盘3.77  个百分点。电力板块9  月份以来跑输大盘3.77  个百分点，过去三个月跑输大盘1.0  个百分点。目前电力行业2012  年平均PE  为14.15  倍，在所有行业中处于中等位置；平均PB1.60  倍，高于黑色金属、金融服务、交通运输、建筑建材、化工、采掘等七八个行业。
        10  月份建议重点关注受益于煤炭产能过剩的公司、长期成长性好和对煤价敏感的公司。汛期来水良好，电量将推升水电业绩，煤价处于低位，火电盈利将维持提升势头，水电火电业绩将逐步得到确认，
        火电：短期上调和下调电价的可能性均很小；大秦线检修，煤炭调入量下降，煤价略有回升，煤炭需求仍然疲软，但汛期进入后段，冬储煤将开展，煤价短期内可能小幅回升并低位震荡；未来用发电量增速将有所回升。
        水电：电价改革试点地区，水电电价有上调可能性；汛期进入后段，部分地区发电量将下降，但部分水库蓄能较高利好后期发电；利率已下调，财务费用下降利好盈利，低CPI  和低经济增速条件下，利率仍可能下调。
        建议关注:  (1)  拥有坑口电厂、受益煤炭产能过剩的：如内蒙华电、皖能电力、st  漳电；(2)  长期成长性好的：如国电电力、国投电力、川投能源、宝新能源；(3)沿海电厂比重大、市场煤价敏感的：如华能国际、粤电力A、华电国际。
        风险提示：电力需求持续低迷，动力煤价大幅反弹，河流来水大幅下降。