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研究报告:齐鲁证券-中小盘量化选股-121008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-10-09 13:46:00
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏雪峰
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 460 KB 分享者: 辛**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上期(选股所用数据截至2012  年8  月31  日,持有区间为2012  年9  月)我们中小盘量化选股组合100只股票的等权重组合收益为1.9%,按起始日流通市值加权组合收益为2.4%,同期基准组合(备选股票池)收益分别为0.5%和0.6%,选股组合战胜比较基准的幅度分别为1.5%和1.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上期组合中,几大类因子中对组合的收益呈最大正面贡献的两类因子是动量类和交易类。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)起作用的主要是反应市场交易情绪和技术面的选股因子,而反应基本面的如估值、盈利、成长等选股因子对组合的贡献正反两面都较小。这个也正好和过去一个月市场的心态相合,持续数月的连续下跌和市场维稳心理使得继续下挫的动力不大,但同时支持上涨的积极因素也不够踏实,上下两难的情况下,同时又是公司信息披露较少的一段时间,交易的理由就自觉或不自觉的与市场情绪和技术面相联系起来。
        本期行业调整的基本逻辑为:我们策略的观点是在PMI  等经济数据预期企稳的支撑下,10  月投资者的悲观情绪可能有所修复将带动股市弱反弹,部分周期股将有所表现。在配置上,自上而下的选择成长股仍是主线,短期也可把握周期股超跌反弹的机会。行业选择建议:有壁垒的医药公司;不断抢占市场份额的农业龙头公司;产能收缩和产品涨价的化工股;盈利能力改善的电力股。根据我们策略研究组的配置建议和量化模型产生的组合中行业的分布情况,我们在本期中选定超配的行业为医药、化工和农业行业。
        基于截止到2012  年09  月28  日的可获得数据,我们列出了本期的行业调整后中小盘多因子选股组合和各大类因子的权重。
        

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