利率市场展望：长假过后第一个交易日中，资金市场面临着法定存款准备金的惯例上缴，因此资金面依然紧张，进而导致了利率曲线相较节前水平有所上行，其中10  年国债与10年金融债券（国开行）纷纷上行突破了3.50%和4.30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          预计伴随随后公开市场逆回购的展开，资金面紧张状态将有所缓和，但是在  10  月24  日市场依然面临着税收上缴因素以及随后的公开市场资金到期规模较大等因素，因此总体来看，10  月份的资金面并不容乐观，这在短期内将制约利率曲线的下行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          但是我们认为这种资金格局对于中长期利率的冲击程度有限，难以造成长期利率的显著上行，因此投资配置类机构可借助于此因素，强化配置力度。
          此外，对于10  月份市场所面临的大量逆回购到期问题，我们认为该现象将长期化。从中央银行构建基准利率指导体系的角度出发，中央银行确实有动力将公开市场回购规模保持在相对高位，当公开市场的回购余额保持相对高位时，公开市场回购利率才对整体货币市场利率具有强力指导作用，也更有助于提升该利率的基准指导意义。
          信用市场展望：周一市场出现分化，交易所信用出现调整，银行间市场收益率小幅下降。
        目前交易所和银行间市场的分化我们认为是合理的，因为：一，此前从调整幅度看，银行间调整更为充分，而交易所在股票市场下跌的支持下，调整幅度反而没有银行间市场大。因此目前交易所市场存在补跌的可能。二，此前银行间供给压力要大于交易所，也使得银行间市场调整幅度更大。但从供给的长期趋势看，交易所的供给也存在较大的压力。三，从资金供给看，近期债券基金发行节奏放缓，而理财类基金发行依然较多，不过这类债券基金对交易所信用的需求几乎可以忽略不计。由于近期资金面依然偏紧，我们认为信用债收益率难有明显的回落，目前仍处于配置为主的阶段。由于近期资金面依然偏紧，我们认为信用债收益率难有明显的回落，目前仍处于配置为主的阶段。本周高等级品种发行不少，国家电网中票，铁道债企业债，我们建议机构可以积极参与申购。