报告摘要:
一周行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深两市震荡走高,上周上证综指涨幅2.93 %,收于2086.17 点,深圳成指涨幅5.82 %,收于8679.22 点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建材指数上周涨幅5.02 %,收于3102.72 点,在中信29 个行业中涨幅排名第4。
一周水泥价格回顾与展望。上周全国水泥市场价格环比大幅上扬,幅度1.48%,库存继续下降,已处于年内最低水平。价格上涨主要体现在京津冀、长三角和珠三角地区,上调10‐50 元/吨不等。进入旺季后市场需求恢复虽不及往年旺盛,但季节性反弹和企业协同助推下,价格仍将出现上升的势头。
一周玻璃玻纤价格回顾与展望。平板玻璃方面多数地区提涨,库存大幅下降35 万重量箱。北方、华中大部分地区价格连续上调;华南涨跌互现。预计短市仍将小幅上行,长线取决于下游需求复苏。光伏玻璃方面趋于稳定,行业会议召开起到了稳定市场的作用。下行趋势得到遏制,预计短期趋稳。玻纤纱方面,上周整体下行,库存高位需求不佳。未来仍看需求面回暖,短期以震荡为主。
行业事件点评:(1)9 月中国PMI 49.8%,5 月来首现回升。制造业放缓幅度趋稳,经济增速下行态势开始改变,预计未来经济增长将稳中略升。(2)证监会:将明确QFII 所得税政策,放宽投资额度。证监会表示将继续加快QFII 审核,推动尽快明确QFII 所得税政策,放宽投资额度和资金汇出入的限制,长期利好股市上涨。(3)国庆节后主板IPO将复工,两公司打破两月空窗期。主板发行审核将在国庆节后重启,重庆燃气集团股份有限公司和深圳市崇达电路技术股份等待审核,IPO 重启或对大盘复苏带来一定压力。
本周行业策略观点“全球新一轮经济刺激催生了全球性股市景气,PMI等数据显示中国经济触底拐点迹象明显,看好“政治换届+景气拐点”双驱逻辑的建材行情延续”。我们认为,钓鱼岛事件、十八大召开等均表明尽快扭转中国经济持续下滑势迫在眉睫,预计此次欧美新一轮量化宽松潮将产生完全不同于09 年的效果,欧美经济或领先于新兴市场经济体加速复苏,全球经济秩序得到恢复。本周有三个重点推荐组合:α组合为长海股份、方兴科技、亚玛顿;β组合为江西水泥、海螺水泥;主题组合为龙泉股份、国统股份。