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机床行业研究报告:大通证券-机床行业点评-数控化、高端化是机床行业必由之路-080514

行业名称: 机床行业 股票代码: 分享时间:2008-05-14 10:59:41
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖江峰
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 398 KB 分享者: F****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

从一季度数据看,我国机床产品进口额是出口额的三倍多,虽然一季度出口增速快于进口增速,但是与去年同期相比,出口增速回落,而进口增速提高,比去年同期的-2.60%提高了近11个百分点,中国机床类产品的进出口贸易逆差拉得很大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从进出口产品结构来看,出口数控卧式车床金额0.43亿美元,只占到出口额的9%,出口机床仍是以普通机床等低附加值产品为主;而进口机床以加工中心等高端机床为主,并且这些高端机床的进口额增速远远超过了机床进口额的平均增速,这说明有许多高端产品国产无法替代,需要大量进口。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
一季度机床进出口逆差较大,究其原因,我们认为一是由于人民币升值因素,人民币升值使出口机床性价比优势减弱,竞争力降低;二是虽然机床行业在结构调整、自主创新等方面取得了显著进展,国产数控机床产量继续大幅度增长,增幅大大高于普通产品,但是相对于国内相关下游行业对高端机床的需求,机床行业仍显不足,并且许多国产数控机床产品的功能部件仍大量依赖进口,产品结构进一步调整的矛盾也随之深化。我国机床行业要有质的飞跃,机床产品就必须数控化、高端化,从机床企业微观层面来说,产品数控化率的提高反映了企业的竞争能力,因此在机床行业中,我们认为具有投资价值的是那些产品数控化率步伐很快、产品附加值随之大大提高的上市公司,例如昆明机床,2007  年公司机床毛利率上升7.06个百分点,主要原因在于公司数控机床销售较去年同期增长11.72个百分点,由于数控机床产品的附加值高,盈利能力较普通机床强,因此,随数控机床销售比例大幅增长,机床销售的毛利率也明显提高。

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