研究报告：兴业证券-晨会纪要-121009

股票名称：	股票代码：	分享时间：2012-10-09 10:18:02
研报栏目：晨会早刊	研报类型： (PDF)	研报作者：陈晓威
研报出处：兴业证券	研报页数： 19 页	推荐评级：无
研报大小： 1,094 KB	分享者：万****腾	我要报错

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【研究报告内容摘要】

国内：
房价增速放缓增大央行操作空间。昨天有中指院的9月份100个城市的住宅平均价格，环比上涨0.17%，连续第4个月环比上涨，但涨幅继续回落。由于对通胀房价的担忧，央行的操作在前2个月都很谨慎，但短期内通胀房价可能有正面的变动，我们预计9月CPI会小幅回落，房价增速也放缓，这些对于央行而言都是有利的变化，增大央行的操作空间。海外：IMF下调经济预期，ESM运行但发挥作用仍待明年。IMF年内再度下调全球增长预期，2012年GDP增速从3.5%调整至3.3%，2013年GDP增速从3.9%调整至3.6%。IMF认为财政紧缩以及仍然脆弱的金融体系仍将称为拖累发达国家经济的两大因素。金砖四国中，中国、巴西和印度的经济增长预期均被下调。IMF预期中国今年增长7.8%，明年8.2%，而在此前的预测中则分别为8%和8.5%。另外，昨日召开的ESM首次董事会议中宣布ESM于10月9日正式运行，惠誉和穆迪已经确认其AAA级评级。ESM有直接参与重组银行以及在1级市场购买国债的权力。不过，需等到1月才开始发行债券融资意味着当前ESM启动并不发挥实际作用。

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