要点:
期铜跌至逾一周低位,因美元走强及需求具有不确定性:铜价周一跌至逾一周最低位,因美元上涨及人们持续担心铜消费大国中国的需求前景。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 收盘时没有交投,但买价较上周五收盘时的8295 美元为低,报8180 美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)稍早铜价触及9 月末以来最低水准8128 美元。
宏观焦点:自9 月初以来铜价已累计上涨约8%,并触及四个半月高位8422 美元, 受益于美联储第三轮量化宽松政策,欧洲央行的购债承诺,以及中日的刺激措施。世界银行周一下调东亚和太平洋地区经济增长预估,称中国放缓恐有恶化且持续时间长于预估之虞。投资者将关注下周末中国将公布的第三季经济增长数据,分析师预计该数据将显示第三季是年内表现最差的三个月。中国亦料将于周六公布9 月进出口数据。 国内铜现货市场:沪铜昨日低位震荡,升水铜目前报在贴水20 元/吨附近。智利政府10 月5 日称,智利8 月铜产量较上年同期锐增7.8%至462643 吨,因比较基数偏低和生产能力增长。智利是全球最大的铜生产国。智利政府上月表示,该国7 月铜产量较上年同期跳增9.8%至414339 吨,亦因比较基数偏低及生产能力提升。但7 月铜产量较6 月下降8.5%,因运输和粉碎设备维修。
操作策略:沪铜主力合约1301 10 月8 日低开低走,最高触及59430,收盘报58930 元/吨,跌530 元/吨。基本面看,近期全球经济数据总结看,中国9 月官方PMI 在连续四个月回落后小幅回升到49.8,汇丰9 月PMI 终值也略高于初值;欧元区仍然疲弱,但德国、意大利的萎缩速度开始放慢,法国情况较糟。美国方面,大部分经济数据继续支持其良好的经济环境,该国ISM 制造业指数升至51.5,非制造业PMI 升至55.1,皆好于上月及预估;就业数据则相当振奋,9 月ADP 民间就业人数增加16.2 万人,非农就业9 月增加11.4 万人,且8 月就业人数增幅上修了接近五成至14.2 万人,而美国失业率相应滑落到7.8%,出乎预期,为2009 年1 月以来最低点。技术上看,我们认为当前铜价依然运行在多头市场中,当前仍定义为技术性调整, 策略上以逢低买入为主,注意风控。