沪铅继续整理，或现回调
        9  月最后一周及10  月的第一周，伦铅围绕2300  美元/吨平台继续震荡，10  月2  日曾触及2329  美元/吨的新高，与1  月末的年内高点相当，但未能突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】至上周五，收盘于2278.25  美元/吨，两周下跌了0.61%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）伦铅库存下降29050  吨至254575  吨，注销仓单量增加9075吨至106625  吨，占总库存比升至41.88%的历史高位。
        9  月最后一周，沪铅继续在万六关口上方整理，1211  合约运行于15960-16290  元/吨之间，至周五，收盘于16160  元/吨，周涨幅为0.25%。
        一周各合约总成交量为2442  手，持仓量减少42  手至3186  手。上期所库存增加3895  吨至22313  吨。
        现货市场方面，上海地区铅价主流成交在15600-15780  元/吨，贴水维持在300-350  元/吨，国庆长假前并未出现明显的备货迹象，下游企业选择依赖原有的安全库存，因此成交一般。
        分  析  与  预  测
        宏观面来看，中国方面，9  月官方PMI  为49.8%，比上月回升0.6个百分点，自今年5  月份以来首现回升，但仍处于荣枯分水岭下方，经济复苏形势依旧严峻。美国方面，美国劳工部报告称，美国9  月非农就业人数增加11.4  万，失业率为7.8%，跌至2009  年1  月以来最低。此前美联储已推出了新一轮的量化宽松政策，且中国、欧洲、日本也先后放松货币政策，随着刺激政策边际效应的弱化，需等待实体经济实质性恢复的出现。
        基本面来看，伦铅注销仓单占比再度大幅回升，后市需求依然较好。国内方面，铅冶炼企业开工积极性回升，精铅产量增加，进口量走高，供应压力增大，与此同时，铅酸蓄电池终端需求不旺，精铅消费偏弱，导致库存增多，将拖累铅价持续上行。
        走势上来看，伦铅未能突破今年1  月末创下的年内新高，显示出向上动能不足，若2300  美元/吨平台失守，将从下方2200  美元/吨寻求支撑，不过继续向下的可能性较小。沪铅短期若不能站稳16200  元/吨，则可考虑轻仓空单入场。