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研究报告:招商证券-股票量化评分月报(2012年10月):综合评分上月疲软,中长期区分度仍然显著-121008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-10-09 08:37:07
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗业华
研报出处: 招商证券 研报页数: 68 页 推荐评级:
研报大小: 1,272 KB 分享者: qqq****54 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本报告所给出的股票量化评分是我们前期发布的基于股票风格特征的量化评分模型(简称量化评分模型)的结果展示,用以表达我们从数量化角度出发对股票短期(未来一个月)相对表现的看法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资者可以依据这一得分采用相应的组合管理技术构建投资组合。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        为使投资者更好地使用股票量化评分数据,除了综合得分外,我们还给出了每只股票在构成综合得分的具体因子以及大类指标上的详细得分,投资者可以根据自己个性化需求以及不同的风格偏好选择因子或者风格指标间权重配比,进而得出个性化的股票得分,避免繁琐数据处理的困扰。
        对于每一只股票,当前时刻其在任何一个维度上的量化评分均表现为一个1  到100  间的数值,100  表示当前得分最高,1则表示当前得分最低。得分的高低只代表股票在该维度上所处的相对位置,也即从该维度看股票下个月表现的相对关系。
        综合得分代表了我们的量化评分模型对下个月股票相对表现的判断。无论哪一维度的得分都不宜直接做为个股绝对表现的判断依据。
        跟据综合指标得分高低依次将全市场股票划分为十组,中长期看来这十个组合间有显著的区分度,各个组合不同时段收益均呈现出较好的单调递减趋势。相对于基准组合AR  而言,得分最高10%股票组合近3  个月、近6  个月以及近1  年超额收益分别为3.96%、7.52%和15.90%,此外自2006  年1  月份以来,超额收益更是达1013.92%。单就上月表现而言,综合指标区分度表现较弱,得分最高组合与基准组合AR  相比超额收益为-0.18%。
        招商证券股票量化评分结果完全依据数量化方法得出,与招商证券行业分析师对个股的评级无关。

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