报告摘要：
        第一部分：市场
        A股自身
        本周上证综指收2086.17点，涨2.93%，目前P/E为9.99倍，2003年以来的历史均值为25.2倍；P/B为1.53倍，2003年以来的历史均值为2.80倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数收2293.11点，涨4.28%，P/E为9.45倍，2006年7月以来的历史均值为21.3倍；P/B为1.53倍，2006年7月以来的历史均值为3.07倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）深证成指收8679.22，涨5.82%，目前P/E为14.85倍，2003年以来的历史均值为21.03倍；P/B为2.17倍，2003年以来的历史均值为2.90倍。中小板综指收4859.11点，涨1.91%，P/E为27.02，P/B为2.77。
        剔除金融服务行业，市场目前的P/E为13.29倍，2003年以来的历史均值为30.50倍；P/B为1.97倍，2003年以来的历史均值为3.00倍。
        考虑到2006年到2008年市场发生了波澜壮阔的波动行情，剔除该时间段行情的影响，在剩余的历史区间，上证综指P/E的历史均值为23.1倍，P/B的历史均值为2.3倍，沪深300指数P/E的历史均值是15.9倍，P/B的历史均值是2.2倍，深证成指P/E的历史均值是19.7倍，P/B的历史均值是2.5倍。剔除金融行业，则在此历史区间所对应的P/E和P/B的历史均值分别是28.4倍和2.5倍。（以上国内PE和PB为安信证券研究中心采用Wind数据采用TTM（整体法）计算而得，历史均值为周数据计算而得）
        国际比较
        全球静态P/E比较，深证成指的静态P/E绝对值排名居于中游，上证综指静态P/E绝对值排名据后。上证综指和深证成指的静态P/E分别为11.4和15.0倍，“金砖四国”中，其他三个国家，印度、俄罗斯、巴西P/E分别为16.1、5.7和18.8倍。全球静态P/B比较，深证成指的静态P/B绝对值居于中上。上证综指和深证成指的静态P/B分别为1.6和2.2，“金砖四国”中，其他三个国家，印度、俄罗斯、巴西P/B分别为2.7、0.8和1.2倍。（国际比较数据取自Bloomberg，其P/E数据为剔除非经常性损益的数据，其加权方法和指数本身加权方法相同）
        AH情况
        目前AH股的溢价水平为4.2%。
        第二部分：行业
        从各行业的绝对P/E估值水平来看，申万23个行业中，9成行业目前的P/E水平处在2003年来的历史平均水平以下，从绝对P/B估值水平来看，9成半行业的P/B水平均处在2003年来的历史平均水平以下。从相对估值来看（（行业P/E/上证综指的P/E）-1），8成半的行业相对估值水平在历史平均水平以下。
        第三部分：风格
        风格板块方面，从P/E角度来看，大盘、小盘、低市盈率股P/E低于历史平均水平。从相对估值偏离均值的程度来看，大盘和低市盈率相对估值水平偏离均值为-1.02和-0.56个标准差，小盘和高市盈率风格板块偏离均值为-0.38和0.26个标准差。
        风险提示：
        本报告通过分析历史数据提出投资建议，但预测与实际情况有可能不同。